台指期現價（F）
點
評價日 2026-07-31（五）收盤。期貨價格直接作為遠期價格 F（Black-76），繞過現貨除息估計——期貨對現貨的逆價差即市場的除息預期。
每日結算價（琥珀欄，可編輯）丟進 Newton-Raphson 反解 Black-76 的 σ，失敗自動退回二分法。 改任何一格，下游全部重算。
| 履約價 | 買賣權 | 收盤結算價（上游） | 反推 IV | Delta | 收斂 |
|---|---|---|---|---|---|
| 45,500 | Call | 40.0% | 0.215 | Newton 6 次 | |
| 46,000持倉 | Call | 39.8% | 0.180 | Newton 6 次 | |
| 46,500持倉 | Call | 37.6% | 0.136 | Newton 7 次 | |
| 47,000 | Call | 34.2% | 0.088 | Newton 7 次 | |
| 47,500 | Call | 32.9% | 0.060 | Newton 7 次 |
模擬部位：小台多單＋賣出 46,000／46,500 Call 兩腳的 Covered Call 結構，口數（琥珀欄）可直接調整，⑤區另有加減鈕與滑桿同步連動。Greeks 皆為單口值，「Δ 貢獻」已乘口數與方向。
| 期貨部位 | 方向 | 口數（上游） | 成交均價 | 收盤 | 未實現損益 | Δ 貢獻（口） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 小型臺指 202608 | 買進 | 41,900 | 42,163 | +118,350 | +9.00 |
| 選擇權部位 | 方向 | 口數（上游） | 成交均價 | 結算價 | IV | Delta | Gamma | Theta/日 | Vega/1% | 未實現損益 | Δ 貢獻（口） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 台指選 202608 C46000 | 賣出 | 350 | 360 | 39.8% | 0.180 | 0.000069 | -26.47 | 25.3 | −7,500 | -2.71 | |
| 台指選 202608 C46500 | 賣出 | 236 | 240 | 37.6% | 0.136 | 0.000060 | -20.76 | 21.0 | −3,000 | -2.04 |
紅＝對部位有利／多方，綠＝不利／空方（台股紅漲綠跌慣例），一律加註 ▲▼ 與正負號。
實線＝到期損益；虛線＝T+0 曲線（用②反推出的 IV 評價）。拖曳滑桿把時間快轉，看 T+0 如何收斂到到期線。
台指選擇權的標的是加權指數，7–9 月除息旺季時股利率 q 很難即時估準。改以台指期收盤價作為遠期價格 F，評價式 C = e^(-rT)[F·N(d1) − K·N(d2)]，除息預期已內含在期貨價裡，整條管線不需要任何股利假設。實務上若無同月期貨，可用 put-call parity F = K + e^(rT)(C − P) 直接從選擇權鏈解出 F。
深價外、低成交量的履約價常整天沒有成交，最後成交價可能是好幾小時前的舊價，反推 IV 會失真甚至無解。期交所每日對全部履約價公告結算價，品質穩定，是盤後管線的正確輸入。
以 Vega 為斜率做牛頓迭代，初始值 20%，通常 3–5 次收斂到 10⁻⁶ 點以內；價格逼近內含價值或迭代發散時，自動退回 [1%, 300%] 區間二分法。兩者都失敗（輸入價低於無套利下界）則標記無效，不讓髒數據流進下游。
單口 Greeks × 契約乘數 NT$50 × 口數 × 方向，加總成整個部位的「每點損益」「每日時間損益」「每 1% IV 損益」。小台乘數同為 NT$50，期貨口數可直接與選擇權 Delta 相加，這是台指體系做部位彙總特別乾淨的地方。
依台股慣例紅漲綠跌：紅＝正值／對部位有利，綠＝負值／不利，且一律伴隨 ▲▼ 或正負號，不讓顏色單獨承載資訊。